Londres : le gendarme des marchés veut une réforme du Libor (Le Monde)

La réforme est en route. Le taux interbancaire Libor (London interbank offered rate - voir A propos du Libor, le taux interbancaire de référence ), au cœur d'un scandale de manipulations (cf. LIBOR, banques centrales, secteur bancaire : les falsifications sont partout, par Eric Fry (La Chronique Agora) ainsi que Libor : "Il y avait forcément collusion des banques" (Le Monde) ), ne joue plus son rôle et doit être réformé ou modifié, a estimé le directeur de l'Autorité des marchés financiers (FSA) dans des recommandations rendues publiques vendredi 10 août.

La banque Barclays a révélé fin juin qu'elle allait payer environ 360 millions d'euros pour mettre fin à des enquêtes des régulateurs britannique et américain dans une affaire de manipulation des taux interbancaires britannique Libor et européen Euribor (Euro interbank offered rate) entre 2005 et 2009. Trois hauts dirigeants, dont le président et le directeur général, ont démissionné.

"La structure existante et la gouvernance de Libor ne sont plus adaptées et une réforme est nécessaire", a déclaré Martin Wheatley, qui a été chargé par le gouvernement britannique de formuler des recommandations pour revoir le dispositif de fixation du taux controversé.

Le gouvernement devrait le cas échéant inclure ces recommandations dans la loi sur les services financiers actuellement en cours d'examen devant la chambre des Lords. M. Wheatley, qui est également responsable de l'Autorité de déontologie financière (FCA), propose notamment d'inclure dans la méthode de calcul du Libor davantage de données objectives afin de réduire les possibilités de manipulation de ce taux.

UN MARCHÉ "DE GRÉ À GRÉ"

Il envisage également que d'autres taux de référence servent de base pour au moins une partie des transactions du Libor. "Dans certains cas, il existe d'autres taux qui pourraient être utilisés plus largement", a-t-il déclaré. "Dans d'autres cas, de nouveaux taux de référence pourraient être identifiés et développés."

Enfin, il est nécessaire selon lui de renforcer les pouvoirs des autorités judiciaires et de régulation des marchés pour poursuivre les contrevenants. Les acteurs du secteur ont un mois pour se prononcer sur ses recommandations, qui devront ensuite être finalisées d'ici la fin septembre.

Pour l'heure, le marché interbancaire est non réglementé, de gré à gré dans le jargon, et permet à une banque de prêter de l'argent à ses pairs ou au contraire de leur en emprunter, quand le montant de ses dépôts est supérieur ou inférieur à la demande de crédits de ses clients.

Son taux est une moyenne des taux pratiqués par un panel de banques pour des prêts entre elles. Cette moyenne est publiée une fois par jour par l'Association des banquiers britanniques (BBA) pour le Libor et, dans le cas de l'Euribor, par la Fédération bancaire européenne (FBE).

Mais Libor et Euribor ont des répercussions sur l'ensemble de la sphère financière, en particulier les produits financiers dérivés qui brassent des sommes gigantesques. Les deux servent également de référence indirecte pour des crédits aux ménages et aux entreprises.

Pour en savoir plus : Ecouter cet enregistrement en direct par la BBC d'une séance de fixation du Libor   

Voir également :    

 * De l'économie de l'insécurité !

 * Michel Barnier réagit face au scandale du Libor et de l'Euribor